[摘要] 有消息人士透露，进一步推动利率市场化方案已初步形成。拟议中的利率市场化改革步骤可能包括，贷款利率的下限在去年6月和7月连续两次扩大至基准利率的0.7倍的基础上，有望完全放开；放开贴现利率限制；而存款利率市场化将择机稳定推进。
有消息人士透露，进一步推动利率市场化方案已初步形成。拟议中的利率市场化改革步骤可能包括，贷款利率的下限在去年6月和7月连续两次扩大至基准利率的0.7倍的基础上，有望完全放开；放开贴现利率限制；而存款利率市场化将择机稳定推进。
方案已经初步形成
消息显示，我国已经酝酿多年的利率市场化将有新的进展，进一步推动利率市场化方案已初步形成。
据报道，此次方案重点之一将是对存贷款利率的调整。其中，贷款利率下限有望完全放开，但是金融机构存款利率浮动区间的上限浮动可能有限，不排除仍将执行基准利率的1.1倍的可能。针对大额长期存款的利率市场化也可能将启动。
事实上，业界对利率市场化提速的说法并不陌生。今年以来，“推进利率市场化”屡屡被决策层提及。继货币政策委员会二季度例会强调“进一步推进利率市场化改革”之后，国务院日前发布的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》也再次提出“稳步推进利率市场化改革，更大程度发挥市场在资金配置中的基础性作用”。
这些都被市场视为国家在释放推进利率市场化的强烈信号。到目前为止，还没有权威部门或专家能够给出其具体的时间表，但仍有不少业内人士认为，今年年内就会有推进的新举措。
而对于上述提到的初步方案，业内普遍认为，目前，这个方案只是利率市场化进程中的一个阶段性方案，同时仍有进一步调整的可能。
贷款利率取消下限
在此次利率市场化初步方案中，“贷款利率下限有望完全放开”是备受关注的部分。而根据市场的观点，这也是利率市场化当前阶段相对容易落实的步骤。
其实，贷款利率市场化在利率市场化改革中起步较早。早在2004年10月，央行就放开了存款利率的下限管理；放开除城乡信用社以外金融机构贷款利率的上限管理，允许贷款利率下浮至基准利率的0.9倍。 2012年6月8日和7月6日，央行两次调整金融机构人民币存贷款基准利率及其浮动区间，贷款利率下浮区间先后扩大到基准利率的0.8倍和0.7倍。
而考虑到资金成本和盈利空间，目前几乎没有银行用到过贷款基准利率7折的下限。也正因如此，放开贷款利率的下限几乎没有阻力。数据显示，今年3月，一般贷款中执行利率下浮的贷款占比仅为11.44%，比年初下降2.72个百分点；执行上浮利率的贷款占比为64.77%，比年初上升5.03个百分点。
中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚也对媒体表示，贷款利率受下限约束很少，尤其是2009年之后，贷款利率基本都是上浮。所以，未来贷款利率下浮区间进一步放开甚至取消，是水到渠成。
分析人士认为，由于目前贷款利率普遍上浮，完全放开贷款利率下限不会对金融市场带来重大冲击。长江证券策略分析师吴邦栋也表示，尽管贷款利率下限有可能放开，但这对银行利润实际造成的挤压效果并不确定，因目前资金需求方的成本仍相对较高，放开贷款利率下限将使资金需求保持在比较高的水平，因此不一定会大幅拖累贷款利率水平。
存款利率择机调整
也许在信贷市场供求偏紧、贷款利率上浮压力较大和实际执行贷款利率较高的背景下，放开贷款利率下限，不会导致银行间发生贷款定价的过度竞争，信贷市场也不会出现大幅波动，但对于存款利率的调整就没有这么轻松了。
“中国的利率市场化现在主要聚焦点还是在存款利率市场化上。 ”有股份制银行地方分行负责人对媒体表示。吴邦栋也认为，利率市场化对银行的关键影响在于存款方面。
事实上，利率市场化的下一个突破口就是激活存款市场。虽然市场也在呼吁扩大存款利率上限浮动范围，但对存款利率上限的完全放开，业内始终持谨慎、保守的态度。
交通银行首席经济学家连平就对媒体分析，在存款增长缓慢、流动性相对紧缺的情况下，完全放开存款利率上限，资金成本大幅上升必然会推动银行调高贷款利率，企业的融资成本也就相应提高，对实体经济带来较大压力，甚至造成宏观经济的过度紧缩。
相对于存款利率上限放开，“存款利率减档”则较为各方接受。对此，中国银行战略发展部副总经理宗良表示，目前进一步放开存款利率浮动上限范围，给银行造成的影响可能会比较大，可以先简化存款利率期限档次，让市场有个适应的过程。目前，人民币存款基准利率分为7个档次，分别是活期、三个月、半年、一年、两年、三年和五年期。
而对于存款利率的市场化进程，有专家认为，短期存款对利率上浮区间放开比较敏感，中长期存款比较稳定。未来可进一步扩大甚至放开中长期定期存款利率上浮区间，待时机成熟后再逐步扩大短期和小额存款利率上浮区间，直至最终放开利率上浮区间限制。
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