[摘要] 以限购为代表的新调控政策实施以来，各地楼市成交萎缩，一线城市更是大幅下滑。与此同时，银行贷款收紧、信托融资受阻，房地产企业资金状况加速恶化。业内人士认为，虽然目前房企以观望为主，但随着未来几个月楼市供应量加大，降价销售、减少拿地、持有现金或成为房企的主要选择。
针对这一猜测，正处于年报公布前静默期的龙湖地产并未给予明确回应。龙湖集团一位不愿透露姓名的高管人士表示，不排除发债的可能性，并透露“上市后的龙湖并未涉足过债券市场，公司将根据情况在资本市场寻找合适的时机，期待给投资者有价值的回报。”
事实上，“新国八条”横空出世，各地20多个城市陆续限购，楼市成交将陷入低迷的趋势已非常明显，开发企业通过销售回笼大量现金越来越难。再加上房企各种融资渠道被调控政策“围追堵截”，在这种情况下，在香港上市的内地房企借道海外融资平台，另辟蹊径，掀起一股发债融资大潮。
自1月份海外高息债券融资窗口开放以来，中骏置业、恒大地产、碧桂园、合生创展等内房股巨头纷纷举起发债大旗。据不完全统计，1月至今，此轮发债规模已超过270亿元人民币。
三季度房企资金压力
“楼市调控力度的加大使市场发生大变化，此时发债集资，可以使经营更加稳健。”在发债路演时，恒大地产主席许家印已对今年楼市做出预判。中骏置业执行董事在发债成功后也表示，调控已经常态化，对企业来说要储备充足的现金流。
“除了恒大以外，目前发债的其余几家上市房企资金情况尚属良好。由于前两年楼市销售火爆，房企大多有所积蓄，目前资金情况普遍无忧，但可以预见的是今年房企整体将处于资金净流出的状况，全年资金仍将偏紧。”莫尼塔（上海）投资发展有限公司分析师向记者表示。他认为，由于房企融资渠道的收窄，加上政策影响下的销售不畅，今年三季度将是房企资金压力的时候。因此有条件的房企趁早发债融资，囤粮过冬，不失为明智之举。
除了海外发债，永远也不嫌钱多的房企也在通过其他各种渠道积极融资。一位业内人士向记者表示，近期房地产信托业务市场颇为活跃。“一个信托产品的募资规模一般为几亿元，比较符合二三线城市地产项目开发的融资要求。虽然房地产信托产品的融资利率高达15%以上，市场需求依然较大。”该人士透露。
据安信证券的统计，2011年1月份集合信托计划中，房地产信托的成立规模占全部信托成立规模的37%，成为占比的信托业务种类；而截至2月17日，处于推荐中的信托计划达26款，2月份投向房地产的信托计划已经达12款，占总款数近一半的比例，发行规模可能将超25亿元。
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